黄金概念板块演绎“强者恒强” 民生证券:三大理

德泽

2019-08-10 13:55

今日A股三大股指全线高开,盘初维持高位盘整之后,股指逐步走低,临近午间收盘,股指加速跳水,行情面毫无反击之力。

从盘面上来看,概念板块演绎“强者恒强”,截止午间收盘,盛屯矿业涨停,鹏欣资源、老凤祥、白银有色、明牌珠宝等个别表现不俗。

消息面上,据21世纪经济报道称,8月7日,中国央行公布最新数据显示,截至7月底,中国黄金储备达到6226万盎司,较前一个月环比增32万盎司,这也是中国央行连续第8个月增持黄金储备。值得注意的是,不只是中国央行,今年以来俄罗斯、土耳其等众多新兴市场国家央行储备都在大幅增持黄金资产。世界黄金协会最新发布的报告显示,截至今年上半年,各国央行购金总量达到了374.1吨,创下有统计数据以来全球官方黄金储备同期最大净增幅。

民生证券指出,黄金配置价值兑现,关注后续黄金珠宝标的机会。

第一、坚定看好黄金长期上涨趋势。 7月美国如期进入降息周期,全球避险需求上涨。考虑美国降息预期牢固、多国负利率从资产配置的角度支持黄金的价值、全球供应链竞争导致汇率松动,我们重申短期黄金震荡上行,中期震荡,长期进入上行周期的观点。

第二、年内黄金大涨利好黄金珠宝消费。国内黄金消费属于保值刚需,从2013年的抢金潮来看,2013年黄金价格阶段性探底刺激国内黄金消费大幅上涨,验证黄金作为民间投资的有效渠道。同时,自2000年以来,中国黄金消费需求Comex黄金的呈现较高的相关关系,黄金的上涨伴随着实物黄金消费量的上升,本轮黄金价格的上涨有望激活民间资产保值需求,从而带动黄金消费的上行。

第三、关注专注黄金类销售的标的。 6月以来黄金价格出现较大上涨,有望带动黄金库存价值重估;预期黄金需求得到提振,高黄金类销售占比的公司业绩弹性更强。

川财证券也认为,全球降息周期已经开启,市场对未来经济下行预期增强,贵金属作为避险工具,具备较强的上涨动力。在外部贸易风险明显加大的背景下,各国央行加大对避险资产黄金的购买力度,世界黄金协会 8月 1日公布最新报告指出,全球央行 2019年上半年累计买入黄金 374公吨,总价值达到 157亿美元,购买量创下历年同期新高,其中中国、俄罗斯和波兰对黄金的购买量位居前列。

川财证券进一步分析,金银比有望修复,关注白银上涨机会。在全球降息开启及外围争端的影响下,黄金涨幅较大,而白银涨势较为温和。随黄金突破近年高位,金银比价扩大超 80。参考历史金银比价修复情况, 白银价格有望继续上行。