PVC:宏观利空加剧 市场回吐涨幅

昂雄

2019-05-16 03:15

  2019年5月9日,美国政府宣布,自2019年5月10日起,对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。美方上述措施导致中美经贸摩擦升级,市场利空剑指之下,股市汇市及原油等风险资产全线下跌,国内PVC市场在供需面支撑不足的情况下,期货不断下行,现货市场受此影响开始回吐涨幅。

  据监测,今年5月起,PVC行情大幅上涨,以华东市场电石法SG-5型法为例,从4月30号的6935元/吨涨到5月7号的7125元/吨,短短一周时间,价格大幅上涨290元/吨,涨幅为4.18%,价格创多年以来的新高。此次行情上涨的主要原因有多方面,首先是前期化工事故频发,导致安全检查越发严格,市场担忧供应收缩,下游补货情绪高涨;其次是5月份PVC装置检修企业较多,涉及产能较大,业者普遍对5月份行情持乐观态度;再次,PVC下游行情逐步恢复,房地产业开工提升。但好景不长,从5月8号开始,市场价格开始不断走低,华东电石法SG-5型主流价格,从5月7日的7125元/吨跌至目前的6940元/吨,跌285元/吨,跌幅为4%,在此半个月时间内市场大幅下跌,行情呈倒“V”走势。

  目前来看,此次PVC价格走低主要受中美贸摩擦影响较大。市场供需矛盾仍存,据统计,目前社会库存仍然偏高,当前库存在40多万吨,较节前小幅下降1.35%,同比高40%多,虽然5月检修企业较多,但PVC企业开工负荷并没有受安全检查影响而大幅下降,当前开工依然偏高,下游采购回归刚需,情绪更加谨慎,由于原料电石价格走软,PVC成本仍有支撑。

  尽管国内制造业投资、消费、进出口增速未来仍存在下行压力,但在需求端基建投资反弹、地产投资超预期托底。关注减税降费政策落地效果。

  综合来看,下游需求仍存,但由于五一节前备货较多,目前仍有部分库存,但由于社会库存偏高,因此,PVC价格有继续回调的空间,但后期宏观面仍存在一定的不确定性,PVC行情也有转机的可能,预计PVC短期内偏弱震荡,但认为,中长期仍存上涨空间,建议谨操作